技術分析系列（三）：視每筆交易為單一買賣

當我們買入股票後，假設股價下跌，我們以更低價買入，使某隻股票的平均買入價降低，這就是所謂的「溝貨」。事實上，我們應該把每筆交易視作個別買賣，也就是說，在計算成本價時，不應以買價下降後的股價作準，而是按每筆交易各自成交的買入價來衡量，這樣可以更客觀地分析股價走勢，一旦下跌比率超過自己預期，就需要止蝕。到底市場是按自己預期行事，還是跟自己的想法背道而馳，必須以每筆交易成本作考慮，不應因為「溝貨」後覺得自己持貨成本下降，就忽略了觀察市場趨勢的重要性，投資者切記切記。

技術分析系列（二）：如何在市場超買情況下訂立止賺及止蝕比率

買入心儀股票後，幸運地遇上數日上漲，RR ratio達到2.5:1，甚至3:1，那麼我們還應該訂立止賺點嗎？答案是需要的，因為設定止賺點能夠成功回避股價大升後發生災難性下挫的風險，讓投資者成功保住利潤，所以即使是大升市，也要有策略地訂立止賺及止蝕比率，不可以光以價值投資觀念來持有已無利可圖的股票。

那麼如何在市場超買的狀態下計算止賺及止蝕比率？我們可以用ATR（average true range）去決定。ATR中文名稱是平均真實波幅，可以衡量市場的波動性，ATR值越大，代表市場越波動，需要止賺或止蝕的機會越大。ATR值可以看14天平均或是21天平均數，想查找數值的話，tradingview.com免費提供這個技術指標，我們不需要人手計算。籍著ATR值，我們可以決定止賺及止蝕比率，比如股票A買入價為50，現價80，上一天的ATR值為2.4，上次股價最低位是45，那麼一旦股價結束升勢，回落至（80-2.4=77.6）就應該止賺了。至於止蝕點可以定為上一次最低股價減上一天的ATR值，也就是到了（45-2.4=42.6）就應該止蝕。

寫這個筆記的過程中，我也學習到新知識，實在太好了。希望寫下小小心得，給自己留個參考。

技術分析系列（一）：如何訂立股票的止賺/止蝕點

最近我在翻看reward/risk ratio（RR ratio）的計算方法，也是很有趣的學習，不妨一寫。

我會為自己買入短線投資的股票設定止賺和止蝕點，有時會考慮把止蝕比率設為10%，也就是在股價比買入價下跌10%時放賣。比如買入股票A，買入價是50，那麼止蝕點就是50x90%=45，亦即是買入價-止蝕點就是輸的風險值（50-45/50=10%）。假設我把reward/risk ratio定為2:1，也就是承受輸一元的風險去賺取二元回報，那麼我需要贏10（賭輸風險值的兩倍），這次買賣才算值搏，換言之，我會把股票止賺點定為買入價+賭輸風險值的兩倍，即是50+10=60。一般來講我不會把RR ratio訂成1:1，因為這樣代表承受了輸的風險但回報跟風險成本打和，那不如不做。回報必須高於風險才有值得進行的價值，這是短線股票買賣的大原則。

以我所舉的例子來講，假設股票買入價是50，把止蝕位定為45，止賺位為60，這是較合理的RR ratio（2:1）。希望這個簡單說明，能夠幫助大家制訂股票短線買賣的方針。

(P.S. RR ratio一般是固定的，不過止賺/止蝕比率並不固定，需要配合股票的波動而決定，所以不一定是10%。下一篇文章我會寫如何訂立這個比率，作為自己的參考指標。）

GNC破產

剛剛看到新聞報道GNC申請破產保護，實在令我很驚訝。找了找bloomberg，以下連結解釋了為何GNC淪落至如此田地。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-24/gnc-files-for-bankruptcy-to-manage-debt-with-plan-to-sell-itself

GNC雖然也有開拓網上零售平台，但是開設門市過多始終是死證，COVID-19令零售業陷入危機，也讓原本已經銷售額下滑的GNC加快破產步伐。即使經營近百年的老店，如果不學會與時並進，不肯接納多元化銷售渠道及日新月異的營商挑戰，一樣會搞得倒閉收場，這是我們必須深刻記住的教訓。

留下這篇短文，提醒自己不要固步自封。

孩子，再見

寫這篇文的時候，內心湧起一份平靜中的悲傷。是的，我再次流產了。最近一連串的家事令我的心情一直難以平復，先是父親中風入院，然後是媽媽撒手人寰，最後連腹中孩子都離我而去，我覺得心底空蕩蕩的，想哭但哭不出來。這時工作成為了很有效的麻醉劑，不斷忙碌令我忘記了悲痛，五感都像是凍結掉似的，也好，我暫時感受不到痛苦了。

就在這種混沌狀態下，我迎來了今年生日。打從心靈深處漫延的痛感，到底要忍耐多久，才能復原呢？

好用的美股篩選器

最近我發現了一個非常好用的網站，可以用作美股篩選。以下是有關連結：

https://finviz.com/screener.ashx

進入網站後，點選“all”，就可以按自己需求選出有潛力的美股，以作進一步分析。我通常會揀選“market cap.”為large，“EPS growth past 5 years”為15%，“Institutional ownership”為10%的美股，這樣的設定是為了選出有一定的市場佔有率，而且過去股值回報可靠的大型美股。

調好選項後，可以再按“charts”去參考股價走勢，舉例如下：

除了我提及的選項外，這個網站還有其他強大的數據分析功能，非常適合喜歡在美股堆中尋寶的投資愛好者。小小心得，希望對大家有幫助。

AMD VS INTEL

促使我寫下此文的原因，是因為看到以下文章。

https://www.windowslatest.com/2020/06/12/report-new-surface-products-with-amd-hardware/

有消息指，今年Microsoft surface 10 laptop 將會採用AMD晶片。從股價看來，AMD回升，Intel則下挫了，以下是兩家公司的一年股價走勢圖。

Intel：

AMD：

那麼我覺得那一家晶片商值得投資呢？AMD從1995年後一直沒有派發股息，而Intel從2011年開始有穩定的股息紀錄。再看兩者的EPS（earning per share），AMD是0.43，Intel是5.16。如果現在兩者選其一，我會選擇Intel。不過美股市場夠多元化，也不一定需要投資美股，bonds也是值得發掘的寶藏。

小小想法，僅供自己參考。

開立離岸戶口？

最近有朋友勸告我應該開立離岸戶口，即使政局有變，都可以保住自己部分財富。我的想法是，除非遠走他方，否則即使把錢調離香港，自身走不掉，依然無法到異國享受那些財富，而且歐美加澳紐的稅務制度比香港複雜得多，一不小心可能會誤中稅務陷阱，白白上繳了離岸資金，這不就賠了夫人又折兵嗎。所以如果擔心政局不穩的話，最徹底的解決方案是移民，其次是資金出走。

那麼，如果想留在本土，但又害怕受政治影響，應該如何分配資金呢？我的建議是買入實金，實金雖然沒有利息收入，但是容易攜帶，可以在旅行到他國時逐小帶出境外儲存，而且實金具有全球認受性，即使到埗他鄉，也可以籍著變賣實金而提取部分資產。

其實如果有足夠資金，不妨考慮投資外國物業，以達到資本分散的目標吧。以上小小個人想法，僅此紀錄。

京東上市

今天京東（9618）IPO接受認購，星期四截止。自從香港上市的日子落實，京東股價在美市連日上漲，相信京東香港的IPO定價也不便宜吧。到底是不是像網易一樣抽中即賺呢？我覺得京東作為中國第二大B2C模式的購物平台，絕對受投資者追捧，如果成功認購到股票的話，上市後首天賣出IPO，也應該能夠小賺一筆。不過這種操作對現在的我來講有點吃力，最近我很容易疲倦，需要多休息少費神，所以還是先保養身體吧。

祝大家長賺長有。

虛擬銀行初體驗

我一直不是追求高科技的先進者，不過經朋友介紹後，決定試一試在虛擬銀行開立新戶口及進行定期存款。我覺得，作為一個寫財經為主的blogger，如果連我都不嘗試接受新的銀行體制，那麼我如何能夠讓別人相信未來是科技主導的世界？基於一份突然湧起的勇氣，我試著探索新虛擬銀行到底提供什麼功能。

由於虛擬銀行沒有實體分行作支援，因此開立戶口手續只能在網上進行。虛擬銀行用戶必須首先下載該銀行的APPS，透過操作APPS來進行轉帳、定存、貸款三大功能。開立戶口時需要掃描香港身分證及個人面孔，基本上都是按APPS所寫的指示做就可以了，不過如果對人面識別功能有介心的話，可能要小心了。

開立戶口後，你可以設定FPS ID以便進行入帳/支帳的動作。一般來講，FPS的支帳上限是每個銀行戶口只能提走港幣一萬元，因此如果存入了超過一萬元到虛擬銀行的話，就要考慮螞蟻搬家式的支帳方法，也就是每天以FPS提取港幣一萬元到其他帳戶，或者修改轉帳設定了。值得注意的是，虛擬銀行的戶口也受DPS（deposit protection scheme）保障，也就是說，萬一該虛擬銀行倒閉，存款人都能獲賠最多港幣五十萬，只要你的存款數額在該虛擬銀行不超過港幣五十萬，就會獲得全額賠償的保障。

小小報告，希望自己的使用心得對大家有參考價值。

報告近況

媽媽快要出殯了。最近一想起跟媽媽有關的人事物，我都會忍不住眼眶一紅，當然我明白逝者如斯，不能強求緣份，但心底深處仍然像破了一個洞，只有時間能為我止痛。

就在我被悲傷淹沒之時，我發現一條新生命正悄悄在我體內成長，令我喜出望外。謝謝你的到臨，希望我能夠讓你幸福快樂。我不禁想，媽媽才剛剛過身，就迎來喜訊，是不是媽媽籍著新生命又回到我身邊呢？也許我想得太浪漫了吧。

說再見，就是為了期待再一次見面。我的天使，歡迎降臨到我身邊。