June Summer 投資悄悄話

 最近因為身體出問題，我開始留意遺產傳承的話題。從報紙上看到一個關於遺產傳承的website（ link ），內裏介紹了許多關於遺產分配、如何承繼、財產配置給下一代的方法等等，我覺得相當實用，推介給大家查看。 最簡單的財產轉移方法就是跟子女/配偶設立聯名戶口，只要戶口提款是一人簽名有效，那麼一方死後，存款可以自動歸入另一方，不歸入遺產。如果大家的資產配置比較複雜，建議還是僱用律師訂立平安紙（遺囑），以確保親人能夠快快承繼遺產。 希望以上介紹對大家有啟發。

最近我看了看FIRE（financial independence retire early）有關的新聞，發現現在主張的FIRE運動跟我以前了解的有不少差異。一開始大家主張的FIRE，就是財務自由後完全不再工作，以4%法則（即退休首年從資產提取4%作為生活開銷，之後每年提款額按通漲調整）來支付日常支出。後來因應不同人的生活情況，漸漸發展出不同種類的FIRE，比如Lean FIRE、Fat FIRE、Barista FIRE和Coast FIRE等等。由於種類繁多，我就不一一介紹了，大家可以參考此 link 對各類FIRE和4%法則的解說。 我一直對FIRE的想法都是FI比RE重要，因為有財務自由，才能選擇是否繼續工作。我並不覺得FI後繼續工作有問題，因為既然有能力，為什麼不選擇去做自己感興趣的工作，而要逼自己放空呢？FI跟RE並不是必須串連在一起的，在財務自由後，大可以繼續選擇做自己喜歡的工作，不需要刻意提早退休。我們可以選擇更有彈性的工作崗位，比如freelance、part time或可以work from home的職業，甚至可以嘗試創業，一嚐當老闆的夢想，這都是擁有FI後可以考慮的出路。我覺得當身體情況尚可的時候，應該多嘗試不同類型的工作崗位以擴闊眼界，不應用退休兩字去束縛自己的事業發展。 不知道大家對FIRE運動趨勢有什麼想法呢？歡迎分享。

既然上年有寫，今年也繼續寫吧，作為自己的紀錄也好。 這是今年的回報情況。 跟上年比較，還是有明顯進步的，可惜受港股拖累，回報還是差了，不過也算還好吧。 想比較我上年的回報，可以查看舊文（ link ）。 希望能夠一直保持穩步上揚的成績吧。

今年的香港財政預算案對我來講是有利的，因為我可以充分享受差餉減免、個人和子女免稅額提升所獲得的稅項優惠，我用AI計算過，應該能夠得到五位數字的課稅豁免，這令我相當高興。由於即使減去所有免稅額，我的收入還是不幸地掉進了17%稅率的地帶，所以我一直有月供TVC來扣稅的習慣。今年我也調整了TVC的供款額，令自己可以節省更多稅款。 除了自己受惠外，外子也同樣受惠於供養父母及個人免稅額的提升，另外他所持有的物業同樣受惠於差餉減免，這對我們來說是值得欣喜的消息。 簡單來講，今年的派糖項目詳情如下： 1）寬減2026/27年度首2季的住宅物業差餉，上限500元 2）寬減2026/27年度首2季的非住宅物業差餉，上限500元 3）寬減2025/26課稅100%的薪俸稅和個人入息課稅，上限為3,000元 4）寬減2025/26課稅年度100%的利得稅，上限為3,000元 5）發放額外1個月綜援標準金額、高齡津貼、長者生活津貼或傷殘津貼；在職家庭津貼作相若安排 6）由2026/27課稅年度起， 把基本免稅額及單親免稅額由13.2萬元增加至14.5萬元，已婚人士免稅額由26.4萬元增加至29萬元 7）子女免稅額及額外子女免稅額由13萬元增加至14萬元 8）增加供養父母或祖父母的免稅額及長者住宿照顧開支扣除上限 我看了看其他措施，其中對金融方面的改革帶有把內地公司推向香港上市的味道，我覺得這並不是絕對不好的發展。香港金融業已經完全內地化，這樣反而消除了之前外界無法估計的不確定性，把「香港是內地的一部分」落實了。對外資來講，他們能夠以一個內地城市的角度去重新估算香港的價值，減少了政治不穩定的投資風險。從經濟角度看，更多外資重新進入香港市場的機率也會因而提升，因為灰色地帶消失了。 時代的巨輪不會因為我的個人情感而改變，所以我只能從中理性思考，從而獲取足以自救的利潤。我估計香港今年的經濟會進一步復蘇，就看結果如何吧。

才剛踏入2026，我的孩子就發生了小意外，幸好只是皮外傷。 今年值得留意的是繳稅優惠，詳見 link 。由於扣除免税額後，我還是需要繳付6位數字的稅款，所以收到稅單後，我通常會把稅額定額分攤在每月支出中，不會集中在1月和4月才清還。這樣安排的好處是每月有預算，確保自己能在到期前付清。那麼如何在每月繳款的安排下獲得最多稅務優惠呢？方法就是留意繳稅優惠推出的時間，再於優惠期間每月付款。另外，善用信用卡+八達通/Alipay/閃雲付繳稅也能賺取額外優惠。 忘了在上一篇文章報告自己的定存回報，今天也整理一下。折算為港幣的話，全年大約獲得3000元左右。 希望2026年繼續獲利，早日達到本金3000萬的退休目標。

十月最後一日，美聯儲局終於宣布第二次減息，香港的銀行也跟隨調整，將 prime rate 減少0.125%，對擁有按揭貸款的業主來講是一個令人欣喜的消息。經過多次partial payment後，我只剩下兩筆按揭貸款了，今個月我已跟律師要求贖回另一個小資產，這樣一來，應該只有一筆物業按揭需要月供還款。由於我快要到外地生活，需要租金收入去維持自己在他鄉的開銷，因此早在今年年頭已經打算把部分按揭單子還清，以提升自己的現金流。受惠於美股大升，我的計劃能夠在不影響儲蓄本金下順利進行，實在太好了。 關於償還按揭貸款的操作，可以參考舊文（ link ） 對我來講，由於物業按揭的數額所剩不多，所以再次減息對我的每月供款額影響不大。不過受減息影響，今年推出的稅貸計劃也比去年更吸引， APR 都回落到2%或以下，其中Aeon的稅·貸易計劃似乎值得申請（見 link ）。借貸額30萬或以上，1年還款期的話能獲得3000元回贈，計入回贈優惠後，此貸款的APR為1.27%，比早幾年ZA bank的稅貸更低。我一向有個習慣，就是會借入較低利息的短債（稅貸）去償還較高利息的長債（樓按），稍微計算了一下，借入稅貸並將其放在mortgage link的話，不但能夠有效抵銷部分供款，更可套取數千元利潤，因此我毫不猶豫就申請了，就看看結果如何吧。

眼見市道不景，我償還了部分按揭，同時打算重組一個單位的按揭貸款，以應付將會來臨的經濟沖擊。在計算過程中，我發現了一個相當有趣的資訊，值得分享一下。 我比較了一下2個情況，在同一利率下： 1）本金300萬，還款期30年，2年後作部分還款（$50000）以減少每月供款額 2）本金295萬，還款期30年 到底哪個方案能夠為自己帶來最大的潛在回報？ 先談方案一，假設利率為2.4%，部分還款前，每月供款為$11698.24，部分還款後則為$10917.79，全期供款為HKD $4141177.20 方案二，同樣假設利率為2.4%，直接從借款扣減50000，每月供款為$11503.27，全期供款為HKD $4141177.20 比較兩個方案後，方案一跟方案二的結果一致，但進行部分還款後，方案一的每月供款額比方案二更少。此外，我這個計算並沒有包括$50000能生成的2年利息/投資收入，如果算入這部分，方案一應該比方案二回報更好。 當一個精明消費者，多計算一下不同的還款方案，就能夠有效改善自己的財務狀況。 （鑑於有看倌提出數字有問題，我重新用AI把2個情景算一次，得到的結論依然是方案一比方案二更好，希望以此供大家參考。另外，為什麼第一次計到11449，第二次計到10917？原因是因為我用了兩個不同的 AI model 去計算，所以得到2個截然不同的答案。根據自己手算，10917才是正確的，所以修改了數字。）

最近，我的一位好朋友（就業於半政府機構）跟我講，由於政府削減資助，公司正在裁員。一向以為不受經濟週期影響的鐵飯碗工種，似乎漸漸失去優勢。 對朋友的遭遇，我深感同情，也使我反思自己的投資策略，是否應該變得再保守一點？我反覆自問，如果我被裁員，能夠有充足的現金流捱過難關嗎？ 大家看到我不斷償還部分貸款，其中一個原因就是對失業的潛在考慮。我估計自己今年能逃過失業的命運，但是長遠來講，單靠正職收入來維持生活所需，在現今的香港經濟環境來講，是非常危險的事情。粗略估計一下，我的租金收入，和流動資金所生成的利息，只夠支付兩個孩子的學費，假如我失業的話，孩子的校車費、補習費和其他家庭開銷依然需要依賴丈夫的收入來支撐，這讓我感覺有點擔憂。雖然丈夫同樣不用擔心失業，但是「花無百日紅」的道理我一直深有體會。投資涉及風險，也講求機遇，因此不能光靠投資去增加收入。思來想去，暫時只能節約一點來增加儲蓄比率吧。 今天寫下此文，目的是希望給看倌帶來一個信息，就是居安思危。永遠不要低估自己失業的可能性，也永遠不要高估自己的運氣， Always prepare for the worst 才能夠穩中求勝。

有網友提及今年新推出的英國稅制，這裏也說明一下。以前英國對非長期居住英國的公民提供一種名為 remittance basis 的稅務計算方法，就是申請remittance basis後，所有非英國本土的收入，只要不匯入英國本土的都不打稅。現在 Foreign income and gains （ FIG ） regime 正是取代以前remittance basis的報稅方法，以4年為限，所有非英國本土的收入都不打稅，但申請FIG後會喪失所有免稅額，所以是否值得使用FIG，要視乎海外收入有多少，如果閣下打算到埗英國後再賣出物業，由於賣出物業需要付 CGT （ capital gain tax ），使用FIG的話就能夠在該稅務年內免付CGT，對於打算先移民後賣樓的人來講，實在是一樁喜訊。 我一直沒有打算多談CGT，因為在我的計劃裏，我是不需要付CGT的，只要在取得英籍後移居到另一個沒有CGT的地方等待若干年，若能證明我跟英國再沒關聯，我就不再是英國tax resident了，那麼到時我再沽出物業或股票的話，就能免除被英國政府徵稅的要求。 另外還有買保險這個免稅方法，下篇再講。 （有興趣看看上篇談到的稅務安排，可看此 link ）

關於移居前的種種安排，實在有太多值得一寫的東西，由於我懶得要命的關係，要在同一篇文章寫下大量資料十分吃力，因此我打算分開數篇去記錄自己的想法。 有關移居後的稅務安排，大家可以參考我的 舊作 。我的想法是，自己必須對移居生活有一定的想法及考慮點，才可以想像到移民前應該作什麼部署去達到目的。我身邊許多朋友之所以選擇遠走他鄉，往往是基于對原居地的不滿，因此他們並沒有花太多時間，去認真思考移居後的生活應該如何，我覺得這是不理智的。每一個地方都有其可愛和不妥的地方，所以在打算移民前，應該先問一下自己：如果他日移居後碰到當地另一些不妥的地方，自己能不能接受呢？或者說，我是一廂情願以為自己能接受移居地上不理想的地方？還是真的對自己的選擇無悔無尤？為了讓自己充分思考這個問題，我在2021年開始閱讀 Facebook 、 threads 、 ig 上大量移民者的意見，以及加入 TG 、 whatsapp 、 signal 內的移民group，去反覆修正自己對移民的想法。外國的月亮並不是特別圓，這是我一直對自己、對別人強調的。 另外，如果是家庭移民，必須先跟另一半溝通清楚自己的期望，不要給對方輸入過於理想化的想法。這方面上我是幸運的，由於丈夫曾經在外國留學多年，他對於移居後需要面對的問題有深刻了解，因此我們很容易就達成共識。 在舊作中，我提到每人每年有 £12570的免稅額，及 £500的dividend allowance和£1000的savings allowance（假設到埗後人工只有 basic rate ），因此 我們應該先在香港為自己及另一半打造每月大約10000的現金流，並買入適量的股票收取股息，只要把股息控制在每年5000 hkd左右，就能完全免稅了。另外，別忘記還有每年約10000 hkd的savings allowance哦～經過一番資產配置後，自己只要每月產出10000+416.6（dividend）+833.3（interest）=約11250 hkd就可以完全免稅，加上配偶的11250 hkd收入，一家人在移民後可以每月擁有22500 hkd的免稅收入，這樣就可以大大減低到埗後收入減少的徬徨感。 關於 CGT 、保險和物業處理，留待下文再談。

之前的blog文提過，我正在清還部分債務，提早贖回一套小資產的地契。事情正好走向尾聲，我看坊間介紹贖契的文章比較少，就算有也寫得不算詳細，因此在這裏也不妨一寫，以供大家參考。 贖契需要找相熟律師樓向承造按揭的銀行查問欠款及代為付清欠款，因此需要繳付數千元的律師費。首先，我需要向相熟律師提供銀行按揭貸款的月結單，律師會寄信向銀行表示打算贖契，並請求銀行提供欠款結單。銀行收到贖契申請後，也會寄信給我告知有人向銀行申請贖契一事。大約兩星期後，律師會收到銀行寄回的欠款結單，並同時通知我將欠款及律師費支付給律師行，由他們代我清還餘額。我付費後，欠款將會在按揭下一期還款日時全部清還，同時律師樓會申請把贖契文件加入土地註冊處。之後就是等待律師樓向銀行索取地契，再通知我去拿取了。 值得注意的是，贖契需要律師樓幫忙，並不是自己直接找銀行處理，因此一位可靠的律師絕對是業主的好夥伴，可以幫忙處理不少產業問題。 希望以上資料對大家有幫助。

難得有空看看新聞，發現今年七月開始，以信用卡增值payme將不可以賺取獎賞錢，詳情見 link 。之前恒生銀行裁員，接著陸陸續續的商店結業潮，還有商廈空置率上升，call loan潮等等，在在提醒我要居安思危，注意風險。 另外，我看到一個頗有意思的投資方法，詳見 link 。與其說方法有趣，不如說這個方法需要高度的自我控制能力才能成功，否則很快就失去意義。 先就此打住，下次再寫。

眨眼間來到2025年，來看看自己的投資成績表吧。 其中一個MPF帳戶的累積回報： 我曾經在 上一篇文章 寫過會做半年結的，有興趣的看倌可以參考舊文。 其中一個加密貨幣錢包餘額，這是2024年所獲得的純利： 然後是外幣定存，我利用HSBC Expat帳戶分別敍造了2筆年利率4.06%的fixed term deposit，這樣既可以賺取匯差，又可以賺取利息。 另外還有股票帳戶和基金帳戶，由於最近有點調配，也就不上傳了。房地產方面，我沒有買入，也沒有減少持貨，一直躺平收租。 我一直很少把自己所賺的數額公開，不過因為2024年流動資金賺到的收益特別多，所以截了圖給自己留個紀念。希望2025年也能以小資本賺得大回報吧。

最近，我其中一個小資產的租客告知下個月退租，又是忙找新租客的時間。退租、找租客已經成為我的習慣，不知不覺間，這個租客已經跟我簽了5次新租約，想不到還是到了分別的時候。 聖誕佳節，我們一家選擇到澳門渡過，能夠輕鬆遊樂實在太好了。回想起2023年的聖誕節，我還需要在家工作，轉工後已經不需要如此忙碌了，很慶幸自己有機會加入這家公司。 這陣子我在忙着研究鍵上新開發的小幣，期望在crypto market小賺一筆。研究小幣也慢慢成為我的習慣之一，希望能透過買賣小幣，增加自己的收入。 祝大家聖誕快樂～

最近看到了關於物業買賣的 Youtube片 ，令我感到很難過。 一般沒有買賣物業經驗的人都很容易忽略查冊（Land Search）的重要性，像片中的林小姐，便輕易相信了物業代理的說法，認為有二按的物業也能如常成交。代理這個說法不能說是不對，但買家選擇投放資金，絕對是對自己不利的行為，因為有二按（財務公司按揭）的物業，意味着賣家的財務狀況已經出現問題，後續極有可能會出現三按、四按，甚至賣家破產的情況，因此，比較資深的物業投資者一般會避免買入這類有潛在風險的物業，而選擇買入只有一按（銀行按揭）的物業。現在樓市交投淡靜，受害人按道理是可以選擇其他單位的，為什麼非要買入有潛在風險的單位呢？70萬實在是一個昂貴的教訓，令人同情。 也希望我這篇文章能夠幫助到各位看倌，切記留意單位的貸款狀態，事事小心，才能避免血本無歸。

最近聽到一個滿有趣的講法，就是減息對物業持有人償還欠款的幫助不大，這實在令我摸不着頭腦。簡單來講，美國聯儲局的議息，正好影響了香港prime rate的升跌，以現時按揭貸款申請為例，條款為prime rate減1.45%-2%，攤分30年還款，如果prime rate減0.25%利息的話，這意味着每100萬欠債，就能省下約140元利息。假設某君的欠款為300萬，prime rate減0.25%意味著某君每月可以少付四百多元利息，足夠吃一頓豐富的午間自助餐了。有經濟學家預測，今年有機會減息兩次，每次0.25%，那麼某君下年可以每月省下至少800元供款利息，如果這也算是杯水車薪，那我實在無話可說了。 對仍在償還欠款的小市民來講，減息絕對有助減輕負擔，在租金沒有明顯下跌的情況下，收租中的業主能獲得更多收入，這無疑是好消息。希望趕快進入減息周期，刺激經濟吧。 （P.S. 我不太明白為何有人覺得Savings rate跟loan rate沒有關係？Savings rate現在已經因為減息預期而相繼下調，這是有眼可見的事實吧，看倌的想法，實在令我摸不着頭腦）

最近有朋友問我，對現在的香港樓市的有何感想，我還是一貫說法：我對樓市並不悲觀。我的租金收入一直足夠讓我承擔供款、差餉開支和管理費，因此對我來講，現在幾個資產都是處於自生自滅的狀態，樓市升跌對我影響不大。樓價跌，我就繼續收租，並不時重做按揭來提高現金流；樓價升，我就考慮沽出一部分持貨，換入其他資產。 近日我沒什麼大操作，僅是定期買入S&P 500指數ETF而已。美國總統大選，感覺特朗普會連任吧，這讓減息機會增加，也是好事。 去去旅遊，上上班，跟孩子玩耍，日子就這樣平淡過去了。小確幸也許就是如此吧。

如果看倌有留意我的blog文，應該發現我在2019年開始停止買入資產，並一直提出去槓桿的想法。那麼，如果有效地去槓桿呢？以節省最多利息支出為目標，應該如何在不影響自己的日常生活下，有效地降低自己的負債數字呢？我覺得這個題目是值得一寫的。 首先希望大家留意，貸款的計算方法一般都是依78法則來進行的，關於78法則的具體內容，大家可以參考此 link ，我就先省下詳細說明了。簡單來講，在初期的還款中，利息佔多，本金佔少，還款愈到後期，本金佔比愈大，換言之，如果打算提早還款的話，應該選擇在按揭貸款的早期進行，這樣就能夠有效地減少利息支出。另外，在聯儲局宣布進入加息周期後，個別銀行曾經推出APR不超過2%的小額貸款計劃，當時按揭貸款的APR大多是超過2%的，結果出現了長債息率比短債息率高的特殊情況。 我的操作方法很簡單，就是借入利率較低的小額短債作部分還款，來清還已借入兩年多的按揭貸款。當然按貨幣貶值的理念來講，應該是借入長債，讓每年貨幣貶值的比率慢慢減低借貸成本，但人畢竟會對借入巨額貸款，需要作長期還款而感到不安的，為了不影響自己的現金流，我借入小額貸款，在短時間內自行調高小量的每月還款額，來達到最節省利息支出的效果，這樣一來，我不需要即時動用一筆存款去還債，從而保障了手上穩定的現金流，還能夠有效地節省利息支出，對我來說，實在是非常棒的好主意。 我用這個方法，成功還去總貸款本金的5%，算來也是六位數字的數額，讓我感到非常高興。這是值得推介的去槓桿方法，僅供大家參考。

上文（ link ）說過我會嘗試做HSBC Expat的fixed term deposit，前幾天終於成功入手。查了查幾隻外幣的定存利率，發現回報還是滿不錯的。 英磅的fixed term deposit利率如下： 澳元的fixed term deposit利率如下： 加元的fixed term deposit利率如下： 還有港元和美元的fixed term deposit利率也值得一看，大家有興趣的話可以到此 link 看看。 申請HSBC Expat絕對是值得一試的實驗，能夠讓閒置資產多一個躺平的獲利途徑，而我也成功敍做了3個月外幣定存以獲取利潤。雖然美元、港幣的定存利率並不算吸引，但是其他外幣定存的利率並不比當地銀行所提供的定存利率差，我覺得還是值得一看的。 以上是我的小小分享。

最近的操作很簡單，就是投資了掛鈎外匯。今天一查，發現自己在低位接貨了，對我來講是值得高興的，因為這代表我終於成功兌換了足夠的外幣去做定存了，正想試試在HSBC Expat開立定存呢。 工作還是如常忙碌，盡力就好，不必太在意。 嘗試買入的ZA bank基金稍有微利，實在是很有趣的體驗。 加油，加油，希望自己能一天比一天進步。