除淨前後分析

這是一個值得思考的問題。

我買入了一隻股票，假設買入價$1，共28000股，每次買賣以2000股為一個單位。已知股息收入為每股0.15，現價0.8，我一定要賣出部分股票套現，那麼我應該在除淨前趁高位沽貨？還是除淨收取股息，然後在相對低位沽貨呢？

首先已有資料是：
- 股息為28000*0.15=4200，每單位可以收取2000*0.15=300
- 股票現價0.8，即我已虧損1-0.8=0.2，每股虧損額為0.2*2000=400。換言之，每下跌0.1，每賣出一手股票就虧損$200。

1）假設除淨前股價升至1，除淨後跌至0.8，不加入手續費成本的話，除淨前賣出2000股會損失股息$300，除淨後賣出2000股會得到股息$300，但損失股價$400，即總共虧損$100。

2）假設除淨前股價升至0.9，除淨後跌至0.6，撇除手續費成本，除淨前沽一手股票會損失股息$300+股價虧損$200=$500。除淨後沽一手損失$800，但收回股息$300，即虧損$500。

3）假設除淨前股價升至1.05，除淨後跌至0.7，手續費成本不算的話，除淨前沽一手會損失股息$300，但賺回股價0.05*2000=$100，即損失$200。除淨後沽一手損失$600，但收回股息$300，即虧損$300。

從以上三個情況來看，只有第二個假設是除淨前後的虧損額都一樣，這說明一個道理：如果股價在除淨前後相差0.3（30%），那麼無論是除淨前還是除淨後沽，虧損額都是一樣。如果股價在除淨前後相差少於0.3（30%），那麼除淨後沽是最佳策略；而除淨前後相差大於0.3（30%）的話，則除淨前沽貨是最佳策略。

準確估計市況並作出決定是相當重要的做法，希望籍著以上例子，能解釋到如何作出最有利自己的行動。

（P.S. 小小回應：我並沒有計算手續費成本，因為用ib買賣港股基本上沒有太多額外費用，而且每間銀行/證券行所需付的經紀佣金和代收股息的費用都不一樣，加上實際交易股數很有可能不是小額，為方便觀察最終結果，就不仔細列出了。當然在正式買賣股票時，是需要把交易手續費和收取股息的成本也一併考慮的，謝謝網友提點。）